رسميا: MSCI تشطب “Strategy” من مؤشراتها في 30 نوفمبر: مالذي يعنيه ذلك لمشترياتها من البيتكوين؟

أكدت شركة “MSCI”، يوم الأربعاء 11 نوفمبر، شطب “Strategy” من مؤشراتها.

تحمل الشركة الآن عبارة “Deleted” ضمن مراجعة المؤشرات الدورية، ويسري القرار فعليا في 30 نوفمبر.

يأتي ذلك بعد أن حددت “MSCI” في أكتوبر الماضي موعد نهائي لاستبعاد شركات خزائن البيتكوين، بما فيها “Metaplanet” اليابانية.

والسبب أن MSCI تصنّفها شركات غير تشغيلية.

ووصفت شركة “مايكل سايلور” القرار بأنه “تمييزي”. وقالت إنه لا يستند إلى أي أساس في معايير US GAAP أو IFRS أو أي إطار قانوني معترف به.

تدفقات خارجة بالمليارات:

قدّر محللو “JPMorgan” أن الاستبعاد قد يفرض عمليات بيع بنحو 2.8 مليار دولار.

وقد يرتفع الرقم إلى 8.8 مليار دولار إذا حذا مزودو مؤشرات آخرون حذو “MSCI”، وهو أمر لم يتأكد بعد.

في المقابل، قلّلت “Strategy” من حجم الأثر.

وأشارت إلى أن الصناديق التي تتبع مؤشرات “MSCI” لا تملك سوى 3.1% من أسهمها المتداولة، أي ما يعادل حجم تداول يوم واحد تقريبا.

ولم يتأثر السهم كثيرا بالخبر، إذ ارتفع “MSTR” بأكثر من 1% خلال 24 ساعة، لأن السوق كان قد استوعب القرار منذ أسابيع.

لكن السهم خسر نحو 20% خلال الشهر الأخير، وأكثر من 70% من قمته في يوليو 2025.

الخطر الحقيقي: قدرة Strategy على مواصلة الشراء

لا يمس الشطب إدراج السهم في “Nasdaq”، ولا يُلزم الشركة ببيع أي بيتكوين.

لكن تأثيره الأهم قد يظهر في وتيرة مشترياتها، التي تباطأت بالفعل في الأسابيع الأخيرة.

تموّل “Strategy” مشترياتها بطريقتين:

• إصدار أسهم “MSTR”.
• إصدار ما تسميه الائتمان الرقمي، أي أسهم ممتازة مثل “STRC” مدعومة باحتياطيها من البيتكوين.

وتعتمد هذه الآلية كليا على طلب المستثمرين على هذه الأوراق.

وكان محللو “JPMorgan” قد حذروا منذ نوفمبر 2025 من أن الاستبعاد قد يعيد إحياء الشكوك حول تكلفة جمع التمويل وقدرة الشركة عليه.

اقرأ أيضا:

سطو بالتحكم عن بعد: سجين يدير سرقة كريبتو بـ2.7 مليون دولار من داخل زنزانته

البيتكوين على أعتاب “تقاطع ذهبي” على الرسم البياني لثلاثة أيام: هل يقترب الارتداد؟