العقود الآجلة للبيتكوين أحد الأدوات الشائعة في مساحة العملات المشفرة.
هناك عدة منصات تداول في العقود الآجلة للبيتكوين منها CME و CBOE وهناك منصة BitMEX التي تعتبر واحدة من أكثر منصات تداول العملات المشفرة التي تداولها.
ما هي العقود الآجلة للبيتكوين؟
العقود الآجلة للكريبتو هي طريقة لتداول حركة الأسعار المستقبلية لأصول التشفير.
العقود الآجلة للبيتكوين هي أكثر العقود شيوعا في ساحة الكريبتو والتي زاد استخدامها في الآونة الأخيرة مقارنة بالسنوات الماضية.
أدرجت بورصة شيكاغو التجارية (CME) وبورصة شيكاغو بورد لتبادل الخيارات (CBOE) منتجات تداول العقود الآجلة في البيتكوين التي تم تسويتها نقدا في ديسمبر من العام الماضي.
التسوية النقدية تعني أن هذه العقود المستقبلية لا تدعمها عملة البيتكوين الفعلية.
حيث عندما تنتهي العقود الآجلة، يتم دفع القيمة للمتداول نقدا بدلا من الدفع بعملة البيتكوين.
أوضح صاحب قناة Trade Station على اليوتيوب العقود المستقبلية بطريقة بسيطة معرفا إياها:
إنها اتفاقية لإبرام أو تسليم سلعة أو أداة مالية في تاريخ محدد مستقبلا
يحتوي كل عقد مستقبلي على كمية محددة من المنتج المتداول.
في مثال CBOE للعقود الآجلة للبيتكوين، يحتوي كل عقد مستقبلي على بيتكوين واحد ويتم تسويته استنادا إلى سعر البيتكوين على منصة التداول Gemini.
يمكن شراء أو بيع هذه العقود المستقبلية حسب رغبة المتداول في أي وقت ضمن الإطار الزمني للعقد، حيث أن العرض والطلب في السوق يحددان سعر العقد والأصل الأساسي.
لذا بصفتك متداولا أو مضاربا لسعر السوق، تتيح لك العقود الآجلة اتخاذ مراكز آجلة، جنبا إلى جنب مع مخاطرها وفرصها، دون الاضطرار إلى تسلم الأصل الأساسي.
كيف تتم تجارة العقود الآجلة؟
على بورصة CME أو CBOE يمكن للمتداولين كسب أو خسارة الأموال المضاربة على سعر البيتكوين، دون شراء أو الاحتفاظ فعليا بالأصل الأساسي.
شراء العقود المستقبلية للبيتكوين:
جزء كبير من تداول العقود الآجلة ينطوي على تداول هذه العقود عدة مرات بين فتح العقد وانتهاء العقد.
غالبا ما تتضمن عقود تداول البيتكوين الآجلة التكيف باستمرار مع تغير معنويات السوق وشراء وبيع العقود بناء على السعر الفوري للبيتكوين وفقا لذلك.
على سبيل المثال:
لنفترض أن المتداول المسمى “جمال” قرر تداول عقود البيتكوين الشهرية هذه عدة مرات خلال فترة العقد من 1 نوفمبر إلى 1 ديسمبر.
يمكن لـ “جمال” أن يشتري بشكل أساسي في مركز للعقود الآجلة للبيتكوين في أي وقت خلال هذه الفترة الزمنية بسعر السوق (سعر البيتكوين في وقت الشراء) ثم يبيع في أي نقطة قبل انتهاء تاريخ 1 ديسمبر، مع رؤية إما الربح أو الخسارة استنادا إلى سعر البيتكوين.
سيتم الدفع لـ”جمال” نقدا اعتمادا على نتيجة الربح أو الخسارة.
مثال محدد على صفقة تداول يمكن أن يأخذها “جمال” يمكن أن يشترى عقد البيتكوين للعقود الآجلة بسعر 3100 دولار في 8 نوفمبر، ثم يبيع في 10 نوفمبر بمبلغ 3200 دولار
إذا ارتفع السعر الفوري لعملة البيتكوين كثيرا في تلك الفترة الزمنية وشهد ربحا قدره 100 دولار، تدفه له نقدا.
بينما إذ انخفض البيتكوين من 3100 دولار إلى 2900 دولار، وباع جمال العقد بمبلغ 2900 دولار، سيتلقى “جمال” دفعة قدرها 2900 دولار مع رؤية خسارة قدرها 200 دولار.
بيع عقود البيتكوين المستقبلية:
نبقى مع نفس المثال
“جمال” والذي لديه خيار بيع العقود الآجلة لعملة البيتكوين.
هذا يعني في الأساس المراهنة على انخفاض سعر البيتكوين في المستقبل.
عندما يقوم “جمال” ببيع عقد البيتكوين للعقود الآجلة، فهذا يعني أنه يستعير عقد البيتكوين آجلا من شخص آخر في البورصة ويبيعه، على أمل شراء العقد مرة أخرى بسعر أقل والحفاظ على فارق السعر.
يتم ذلك عن طريق البورصة، لذلك لا يتعين على المتداولين البحث بشكل فردي عن عقود للاقتراض ثم رد الجميل لاحقا.
على سبيل المثال: إذا كان سعر البيتكوين الفوري 3000 دولار في 3 نوفمبر ويعتقد “جمال” أنه سينخفض إلى 2000 دولار بحلول 18 نوفمبر.
فسيبيع عقدا قصيرا لعقود بيتكوين الآجلة باستخدام ميزات تبادل CME أو CBOE.
إذا باع “جمال” عقدا واحدا في “البيتكوين” للعقود الآجلة بقيمة 3000 دولار في 3 نوفمبر، وانخفض السعر إلى 2000 دولار في 18 نوفمبر فسيشتري العقد مرة أخرى ويتلقى دفعا نقديا قدره 4000 دولار (ربحه المبدئي 3000 دولار بالإضافة إلى 1000 دولار).
في نفس المثال الخاص بالمتاجرة القصيرة، بمجرد أن يدخل “جمال” مركزه القصير عند 3000 دولار، فسيكون قادرا على إغلاق هذا المركز في أي وقت، حتى انتهاء 1 ديسمبر.
لذلك إذا باع “جمال” عقدا قصيرا بقيمة 3 آلاف دولار في 3 نوفمبر، وانخفض سعر البيتكوين الفوري إلى 1500 دولار في الثامن من نوفمبر، يمكن لـ “جمال” شراء هذا العقد مرة أخرى وفقا لتقديره، وبالتالي إنهاء الصفقة وجني أرباح بقيمة 1500 دولار.
من ناحية أخرى، إذا ارتفع سعر البيكوين الفوري إلى 4500 دولار واختار “جمال” إنهاء الصفقة، فإنه سينهي العقد ويخسر 1500 دولار.
ماهية تسوية العقد:
تسوية العقد أو انتهاء صلاحية العقد هو التاريخ الذي تنتهي فيه العقود الآجلة ونهاية نشاط التداول.
أوضحت بورصة “CME Group” على موقعها الإلكتروني:
قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يتوفر للمتداولين عدد من الخيارات إما لإغلاق أو تمديد مراكزهم المفتوحة دون تعليق التداول، لكن بعض التجار سيختارون الانتقال إلى التسوية.
تحدث تسوية العقود في تاريخ محدد.
أوضحت CME:
الوفاء بالتزامات التسليم القانوني المرتبطة بالعقد الأصلي في التاريخ المحدد، سيتم منح مبلغ الأصل الأساسي لصاحب العقد، بسعر السوق في وقت التسوية.
نظرًا لأن عقود CME و CBOE Bitcoin الآجلة يتم تسويتها نقدا، فسيتلقى صاحب العقد قيمته بالدولار الأمريكي… إلخ
هل للعقود المستقبلية تأثير على سعر البيتكوين؟
تؤثر العقود المستقبلية للبورصات العالمية مثل بورصة ناسداك على الأسواق.
وبالتالي من الشائع أن نعتقد أن العقود المستقبلية لعقود CME و CBOE Bitcoin لها نفس التأثير على سعر البيتكوين، هذا صحيح في بعض الأحيان.
عند النظر إلى مخطط البيتكوين، مقارنة بتواريخ التسوية المستقبلية، غالبا ما كان هناك حركة سعرية من المحتمل أن تكون متقدمة على حدث التسوية، ولكن كما ترى ، ليس هناك دائما مثل هذا التأثير.
يوضح الرسم البياني التالي سعر بيتكوين قبل تسوية العقود الآجلة لمدة ستة أشهر في بيتكوين في 29 يونيو (2018).
يمكننا أيضًا رؤية حركة سعر البيتكوين خلال التسوية المستقبلية الأخيرة في 28 ديسمبر 2018:
على عكس تسوية يونيو وديسمبر، أظهرت العقود الآجلة المستقرة في سبتمبر 2018 تقلبات طفيفة في عملة البيتكوين.
على الرغم من أن هذا قد يكون مجرد مصادفة، إلا أنه يمكننا افتراض أن احتمالية أن تكون التسويات المستقبلية لـ CME و CBOE تؤثر على سعر البيتكوين.
العقود المستقبلية للكريبتو على منصة BitMEX:
يتم تسوية العقود المستقبلية لـ BitMEX على عكس CBOE و CME حيث يتم تسليم الكريبتو عند تسوية العقد.
أعلنت BitMEX مؤخرا عن إضافة العديد من قوائم العقود الآجلة للتشفير الجديدة، المقترنة مع البيتكوين.
في 17 ديسمبر 2018، أضافت عقود ADA ،BCH ،EOS ،ETH،LTC ، TRX و XRP للعقود الآجلة في مارس 2019.
نظرا لأن هذه العقود مقترنة بـ البيتكوين، يتم تقييم قيمتها من حيث قيمة البيتكوين.
أحجام العقود لهذه العقود الجديدة هي عملة واحدة للأصل المحدد (1 ADA ، 1 EOS ، إلخ).
على سبيل المثال سيكون رمز EOS واحدا مساويا تقريبا 0.000685 BTC
تتكهن العقود المستقبلية المذكورة على قيمة البيتكوين التي ستحتفظ بها هذه الأصول الجديدة في وقت انتهاء صلاحية العقد.
العقود الدائمة للبيتكوين على منصة BitMEX:
تشتهر BitMEX بهذه العقود الدائمة.
كل عقد يساوي 1 دولار، مع عدم وجود تاريخ للتسوية أو انتهاء الصلاحية.
من خلال عقود المبادلة الدائمة هذه، يمكن للمتداولين التداول والخروج من المراكز عدة مرات كلما يرونه مناسب، دون الحاجة إلى ملاحظة تواريخ انتهاء الصلاحية كما هو الحال مع CME و CBOE.
يتيح BitMEX للمتداولين الاستفادة من 1: 100.
ومع ذلك ، فإن هذه العقود المستقبلية الدائمة لها ما يسمى التمويل، والذي يحدث كل ثماني ساعات ويمكن أن يؤثر على الربح أو الخسارة.
أوضحت منصة BitMEX:
سوف تدفع أو تتلقى تمويلا فقط إذا كنت تشغل وظيفة في أحد هذه الأوقات، إذا أغلقت مركزك قبل تبادل التمويل، فلن تدفع أو تتلقى تمويلا
ببساطة يتكون التمويل من سعر فائدة و علاوة أو خصم.
يهدف هذا السعر إلى الحفاظ على السعر المتداول للعقد الدائم متماشيا مع السعر المرجعي الأساسي.
وبهذه الطريقة، يحاكي العقد كيفية عمل أسواق تداول الهامش كمشترين وبائعين لمدفوعات فوائد تبادل العقد بشكل دوري.
إيجابيات وسلبيات تداول العقود الآجلة:
الايجابيات:
– خيار الرهان ضد السوق: العقود المستقبلية في كلا الاتجاهين، وبالتالي يمكن البيع مقابل العملات المشفرة المفضلة لديك.
– التداول بالرافعة المالية: تتيح لك العقود المستقبلية الاستفادة من رأس المال الخاص بك، إذ يمكن أن يكون هذا أيضا ميزة أخرى لعمليات التبادل المستندة إلى الكريبتو لأن هناك دائما خطر في الاحتفاظ بالكريبتو على التبادلات (لأسباب أمنية).
– التحوط: من الأسباب المذكورة أعلاه، تداول العقود الآجلة هو وسيلة ممتازة للتحوط من أي محفظة، بدلا من بيع البيتكوين الخاص بك، يمكنك شراء بعض العقود الآجلة القصيرة للتحوط من محفظتك خلال سوق هابطة مثل السوق الذي كان لدينا في عام 2018.
السلبيات:
– مخاطر عالية: تعتبر العقود الآجلة أعلى الأدوات مخاطرة.
– تقلبات عالية: التقلبات تجعل من الصعب في بعض الأحيان تحديد معنويات السوق.
– الرسوم: اقتراض الأموال ليس مجانيا أبدا، وأحيانا تكون الرسوم باهظة الثمن، حيث أن الرسوم تختلف عن رسوم التداول الأخرى.
اقرأ أيضا:
