عملة البيتكوين أكبر عملة رقمية مشفرة من حيث القيمة السوقية الإجمالية.
تعرف عملة البيتكوين بأنها متقلبة للغاية على سبيل المثال لا الحصر كان سعر عملة البيتكوين في شهر مارس الماضي 4000 دولار، اليوم وقت نشر هذا المقال وصل سعر البيتكوين لغاية 17000 دولار.
التداول الفوري للبيتكوين يجبر المتداولين على تبادل العملات المشفرة بأسعارها الحالية.
ولكن ماذا لو كانت هناك طريقة لتثبيت سعر البيتكوين والحصول عليه بنفس السعر بعد شهرين ؟
مثلا شراء البيتكوين بسعر 15000 دولار بعد شهرين حتى لو وصل سعر البيتكوين في شهر يناير 2021 لغاية 20000 دولار فإن الطرف الآخر ملزم بتقديم البيتكوين وفق السعر المتفق عليه.
المثال الموضح أعلاه هو ما يعرف بالعقود الآجلة للبيتكوين.
ماهي العقود الآجلة للبيتكوين ؟
العقد الآجل هو اتفاق بين متداولين يُلزم الطرفين بشراء أو بيع أصل في وقت وكمية وسعر محددين بشكل مسبق.
يعني في حالة الدخول في عقد آجل للبيتكوين في منتصف شهر مارس وشراء البيتكوين مقابل 4000 دولار على أن تتسلمه في 30 أغسطس.
وعليه يمكن تحقيق الربح في حالة ارتفع البيتكوين فوق هذا المستوى وتكون قد اشتريت البيتكوين بأقل من سعره الفوري.
أما البائع فيريد أن يكون السعر أقل مما تم الإتفاق عليه ليكون في وضع الربح يعني يبيع البيتكوين بـ 4000 دولار بينما هو في الواقع وكمثال 3500 دولار.
أي أن الباعة والمشترين ضد بعضهم البعض من حيث المصلحة.
العقود الآجلة قبلة للمتداولين الأفراد والمؤسسات، حيث دخلت العديد من المؤسسات الكبيرة بما فيها شركة “CME Group” و “TD Ameritrade”.
ظهرت عقود البيتكوين الآجلة لأول مرة في بورصة شيكاغو (CBOE) في ديسمبر 2017.
في منصة “Bakkt”، منصة العقود الآجلة للبيتكوين التي تديرها “Intercontinental Exchange” يتم تداول حوالي 11000 عقد آجل كل يوم.
اعتبارا من 10 سبتمبر تم تداول ما قيمته 2.03 مليار دولار من العقود الآجلة على بينانس، 2.01 مليار دولار على منصة Huobi و 1.85 مليار دولار على OKEx و 1.05 مليار دولار على BitMEX.
ثورة العقود الآجلة ومشتقات الكريبتو:
صرح السيد “نيك كوان” الرئيس التنفيذي لمجموعة GSX للمصدر:
تعد العقود الآجلة جزءا مهما من تطور فئات الأصول.
إنها توفر معيارا للقيمة العادلة لماهية القيمة المستقبلية، مما يسمح للمراجحة والسيولة بدخول السوق.
تزيح العقود الآجلة الخاصة بالبيتكوين للمتداولين همّ تخزين والحفاظ على العملة الرقمية، بالإضافة إلى التعرض للمراجحة والمراهنة على الأصل المتداول.
كيف يخرج المتداول من مركزه المستقبلي؟
عند الدخول في عقد آجل، هناك ثلاث طرق يمكن للمتداول من خلالها الخروج من مركزه، وهي:
التعويض (المقاصة)، التبييت، وانتهاء الصلاحية.
التعويض هي الآلية الأكثر شيوعا، وتحدث عندما ينشئ المتداول عقدا مستقبليا آخر بقيمة وحجم متساويين، مما يجعل التزاماته الفعالة صفرا عند تحقيق التوازن، يتم التقليب عن طريق موازنة المركز، ولكن مع تاريخ انتهاء صلاحيته في المستقبل، أي عندما يصل العقد إلى تاريخ انتهائه ويقوم الأطراف الذين يحملون العقد بالشراء أو البيع بالسعر المتفق عليه.
العقود الآجلة والتحوط:
طريقة أخرى لتداول العقود الآجلة هي التحوط.
التحوط هو وسيلة لتقليل المخاطر، وهو أمر مفيد للمتداولين الذين يتعاملون مع تقلبات العملات المشفرة.
مثال يوضح التحوط :
اشترى “محمد” ثلاث عملات بيتكوين بسعر 10,000 دولار:
يعتقد “محمد” أن سعر البيتكوين سيرتفع بنهاية الشهر، لكنه يريد حماية مركزه في حالة انخفاض العملة.
لحماية مركزه، يمكنه الدخول في عقد مستقبلي لبيع بيتكوين واحد مقابل 10000 دولار في نهاية الشهر.
في نهاية الشهر، إذا ارتفعت عملة البيتكوين، فسيحقق ربحا من خلال بيع عملتي بيتكوين المتبقيتين.
إذا انخفض، فسيخسر “محمد” المال، لكن هذا سيكون محدودا حيث لا يزال بإمكانه بيع عملة بيتكوين واحدة مقابل 10000 دولار.
يقلل التحوط من المخاطر الإجمالية للمتداول، على الرغم من أنه يحد أيضا من أرباحه المحتملة.
إيجابيات وسلبيات العقود الآجلة للبيتكوين:
العقود الآجلة للبيتكوين هي استثمارات مضاربة.
في تاريخها الذي يزيد عن عقد من الزمن، أثبتت البيتكوين أن الثابت الوحيد هو تقلب أسعارها، وعلى الرغم من أن العملة المشفرة الشهيرة قد تكون في حالة صعود الآن، فلا يوجد ما يمكن توقعه غدا بالنسبة لسعر البيتكوين.
إذا كنت تتكهن في الوقت الخطأ، فقد يتم تركك محاصرا بأصل مستقبلي لا يستحق كل هذا العناء.
هناك أيضا ما يمكن قوله إن كنت تريد أن تكون مستثمرا متمرسا وتريد استخدام العقود الآجلة بنجاح، فإنك تحتاج إلى فهم سلوك السوق، ويجب أن تكون لديك معرفة كافية للانتباه لتوقعات السوق المعقولة، والحس الكافي لتجاهل التكهنات التي لا أساس لها.
في النهاية، تعتبر عقود البيتكوين الآجلة تخمينية إلى حد كبير، ولكن من الممكن الاستفادة من المعلومات الجيدة على من خلال بذل الجهد الكافي.
ومع ذلك، فإن القيام بذلك ليس بالأمر السهل تماما، لذلك قد يجادل البعض بأن العقود الآجلة للبيتكوين ليست سهلة الوصول بالنسبة للشخص العادي.
التسويات النقدية:
تتم تسوية عقود البيتكوين الآجلة نقدا.
نظرا لعدم وجود تداول نشط للبيتكوين في سوق العقود الآجلة، يتم إنهاء الاتفاقيات عن طريق التداول بالأسعار المستقبلية المتفق عليها مسبقا.
من المزايا الأخرى التي يتم الاستشهاد بها كثيرا لسوق العقود الآجلة للبيتكوين أن إمكانية التسوية النقدية تعني عدم وجود برامج معقدة أو خبرة تقنية ضرورية حقا للمشاركة في هذا المجال.
التداول بالهامش:
أحد جوانب عقود البيتكوين الآجلة هو التداول بالهامش، والذي يعني في الأساس أن المستثمر لا يتطلب سوى نسبة مئوية من إجمالي العقد من أجل المشاركة.
بمعنى يمكنه الاستفادة من 10 إلى 20٪ من مستقبل عقد آجل للبيتكوين يعني أن الاستثمار لديه احتمالية عالية للربح، وأيضا للخسارة.
البيع على المكشوف:
البيع على المكشوف هي استراتيجية استثمار تتضمن الدخول في استثمار بهدف تحقيق ربح من خلال انتظار انخفاض القيمة السوقية للأصل.
العقود الآجلة وقيمتها في حالة تغير مستمر، لذلك هناك الكثير من الفرص للمستثمر المتمرس لبيع عقد مستقبلي للبيتكوين في أي وقت.
منصات توفر العقود الآجلة للبيتكوين:
يتم تداول عقود البيتكوين الآجلة على عدة منصات، أبرزها والتي تتمتع بحجم تداول عالي هي:
OKEx و بينانس و CME و ByBit و BitMEX.
OKEx: يصل حجم تداول العقود الآجلة للبيتكوين على منصة التداول OXEx إلى 1.5 مليار دولار يوميا.
بينانس: تم وصف منصة بينانس للعقود الآجلة على موقع بينانس بأنها أسرع منصة لتبادل مشتقات الكريبتو من حيث حجم التداول، كما تقدم رافعة مالية تبلغ 125x.
CME: يتم تداول عقود البيتكوين الآجلة الخاصة بـ CME من الأحد إلى الجمعة، من الساعة 5 مساء إلى 4 مساء بالتوقيت العالمي، وتنتهي في آخر جمعة من كل شهر.
ByBit: تقدم منصة ByBit رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف وتتخصص في العقود الدائمة.
BitMEX: تقدم منصة BitMEX، وفقا لموقعها على الويب، عقودا مستقبلية لها مدفوعات عكسية وكمية وخطية، والتي يتم شرحها للمستخدمين عبر هذا الرابط.
ملاحظة هامة:
عالم العقود الآجلة للبيتكوين ليس لعبة، بل يفرض العقد إلتزاما جادا على البائع أو المشتري، وإذا وصل العقد الآجل للبيتكوين إلى تاريخ انتهاء صلاحيته، فإن التاجر ملزم قانونا بالوفاء به.
قد تفقدك العقود الآجلة الكثير من المال، حيث قد تضطر إلى شراء البيتكوين بطريقة أعلى من سعر التدول الفوري، أو بيعه بسعر أقل من التداول الفوري، وطبعا لا يخفى على أحد حجم تقلب البيتكوين.
ننوه أيضا بضرورة البحث أكثر حول العقود الآجلة للبيتكوين وتوافقها مع تعاليم الدين الإسلامي من عدمه.
اقرأ أيضا:
مقارنة بين العقود الآجلة والتداول بالهامش في عالم الكريبتو والعملات الرقمية